Achiziții și vânzări de acțiuni în ianuarie 2025: Ce am vândut și ce am cumpărat

 

Schimbări majore în portofoliu la început de an

Am început anul 2025 în forță, cu câteva schimbări radicale în portofoliul meu de investiții. Am decis să vând mai multe poziții care mi-au adus un randament mare într-un interval scurt de timp, printre care: BKNG, ADP și INTU. Lichidarea acestor poziții mi-a oferit lichidități pentru a profita de noi oportunități din piață.

În plus, am renunțat la acțiuni care, în urma unei reanalize, nu mai erau potrivite pentru portofoliul meu, fie din cauza lipsei de predictibilitate a businessului, fie din cauza riscurilor ridicate. Printre acestea se numără: ABR, ELV, IIPR, HXL, WLK, ARE, dar și NEP, care a fost, probabil, cea mai slabă investiție a mea. Chiar a doua zi după ce am vândut, acțiunea a suferit o scădere drastică, deoarece conducerea companiei a anunțat o reducere a dividendului, declanșând o vânzare masivă.

Gestiunea cash-ului și strategia de investiții

După aceste tranzacții, am rămas cu o poziție cash de aproximativ 1.000 de dolari, pe care o păstrez pentru eventuale oportunități viitoare. Nu investesc la întâmplare, ci îmi păstrez strategia de a investi lunar în acțiuni de calitate superioară. Obiectivul meu este să construiesc un portofoliu solid, format din companii cu avantaje competitive durabile și flux de numerar liber în creștere, deoarece adevărata valoare a unei afaceri provine din capacitatea de a genera cash flow.

Am vândut și câteva fracțiuni de acțiuni la LMT, CRM, Amazon, precum și aproape jumătate din deținerea VICI. Deși am considerat VICI ca pe o poziție cash care îmi aduce un venit pasiv prin dividende, performanța sa bursieră nu s-a ridicat la așteptările mele. Probabil că voi lichida complet această poziție.

În urma vânzărilor din ianuarie, am pierdut aproximativ 80 de dolari din dividendele preconizate pentru 2025. Totuși, mențin o poziție similară în CSWC, care oferă un dividend atractiv și, ocazional, plăți suplimentare atunci când rezultatele sunt peste așteptări. Plănuiesc să îmi dublez deținerea în CSWC, iar pe 3 februarie, la închiderea bursei, compania își va publica rezultatele financiare. Indiferent dacă acțiunea scade sau crește, voi plasa un ordin de cumpărare.

Din punct de vedere al capitalului, am suferit o pierdere netă de aproximativ 200 de dolari, însă aceasta a fost compensată de câștigurile obținute din BKNG, ADP și INTU. Totuși, eu îmi analizez fiecare poziție individual și vreau să recuperez acești 200 de dolari pierduți din viitoarele investiții. Dacă iau în considerare și costul de oportunitate, pierderea este mult mai mare – aș fi putut investi altfel și obține un profit de 2.000 de dolari în loc de o pierdere de 200 de dolari. Dar asta face parte din joc, așa că merg mai departe și caut noi oportunități.

---

Achiziții realizate în ianuarie 2025

În ianuarie am cumpărat în avans pentru obiectivul meu fix. Momentan, am două obiective clare:

1. Independență financiară – investesc periodic pe termen lung, folosind o strategie specifică.

2. Un obiectiv fix cu o dată limită – investesc într-un ETF care replică S&P 500, cu scopul de a retrage capitalul la o dată stabilită.

De obicei, investesc lunar în acest ETF, dar în ianuarie am făcut o excepție și am investit în avans până în septembrie, anticipând că piața va crește în prima parte a anului și va avea o corecție sau o stagnare după septembrie. Evident, este posibil să mă înșel și piața să nu urmeze acest scenariu, dar vom vedea pe parcurs.

În cadrul acestui obiectiv, am cumpărat 1 acțiune CSPX.

Pentru portofoliul de independență financiară, am achiziționat:
✅ 1 acțiune SPGI
✅ 1 acțiune SPOT
✅ 1 acțiune META

Analiza rezultatelor financiare Meta

Dintre aceste trei companii, Meta a fost prima care și-a raportat rezultatele financiare, iar performanța a fost remarcabilă:

• Veniturile au crescut cu 21% față de anul precedent, ajungând la 48,3 miliarde de dolari.

• Numărul utilizatorilor activi zilnici a crescut cu 5%, ajungând la 3,35 miliarde de utilizatori.

• Mark Zuckerberg a anunțat progrese în inteligența artificială (AI), subliniind dezvoltarea Llama 4.

• Compania se tranzacționează la un P/E de 28, fiind considerată mai puternică și mai profitabilă decât în trecut.

Totuși, acțiunea nu a avut o explozie de preț așa cum anticipam, iar dacă lucrurile nu se schimbă, este posibil să vând Meta și să reinvestesc capitalul în ASML.

Așteptările pentru Spotify și S&P Global

Spotify va publica rezultatele pe 4 februarie, iar eu mă aștept să depășească așteptările. Businessul profită din plin de dezvoltarea AI, iar optimizarea afacerii depinde în mare parte de aceste tehnologii. Cu cât AI-ul avansează, cu atât eficiența Spotify crește.

În cazul S&P Global (SPGI), acesta este un lider dominant pe piața ratingurilor de credit și a datelor financiare. Modelul său de afaceri este extrem de profitabil, având marje ridicate și venituri recurente din abonamente. 

S&P Global: Un lider dominant în ratingurile de credit și datele de piață

Privind în ansamblu activitatea S&P Global, devine clar de ce această companie este atât de apreciată. În primul rând, este un furnizor dominant de ratinguri de credit și date de piață, având un rol esențial în industrie. Ratingurile de credit reprezintă un monopol natural, ceea ce înseamnă că este mai eficient pentru companii să fie evaluate de S&P Global și Moody’s decât de un concurent, chiar și în cazul în care serviciile acestuia din urmă ar fi gratuite. Motivul este simplu: atunci când o companie primește un rating de la S&P Global sau Moody’s, datoria sa beneficiază de o rată a dobânzii mai mică, iar investitorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru ea, datorită încrederii oferite de aceste evaluări.

Însă S&P Global nu se rezumă doar la ratinguri de credit. Compania operează și în alte segmente esențiale ale pieței financiare: inteligență de piață, evaluări, informații despre mărfuri, mobilitate și indici. Aceste segmente variază în ceea ce privește nivelul competitivității, dar, în general, se află în industrii cu marje ridicate. Majoritatea veniturilor companiei provin din abonamente sau surse recurente, ceea ce asigură stabilitate financiară. De asemenea, business-ul S&P Global beneficiază de un capital de investiții (CapEx) scăzut și costuri reduse de publicitate, ceea ce amplifică marjele de profit.

Un alt factor favorabil pentru S&P Global este sprijinul tendințelor seculare pe termen lung, precum creșterea emisiunii de datorii, investițiile pasive și cererea tot mai mare pentru date de piață. Compania nu trebuie decât să continue să profite de aceste tendințe, consolidându-și poziția de lider. Recent, S&P Global a finalizat o achiziție importantă, preluând compania IHS Markit. Această fuziune le oferă un flux de numerar liber mai predictibil pe acțiune. Acum că problemele pe termen scurt asociate cu fuziunea au fost depășite, este de așteptat ca fluxul de numerar liber să crească și mai mult în viitor.

În ceea ce privește cultura organizațională, S&P Global se distinge printr-un angajament puternic față de eficiență și randamente solide pentru acționari. Nu este o companie spectaculoasă sau una care să atragă atenția prin inovații extravagante, dar oferă stabilitate și performanță solidă pe termen lung. Cu o strategie clară și o poziție de lider în industrie, S&P Global este bine poziționată pentru a continua să crească și să ofere randamente competitive investitorilor săi.

Concluzie

Schimbările făcute în ianuarie au fost semnificative – este prima dată când am făcut astfel de mișcări cu capital de ordinul miilor de dolari. Unele investiții au fost inspirate, altele mai puțin, dar obiectivul meu rămâne același: construirea unui portofoliu solid, bazat pe companii de calitate superioară, cu flux de numerar liber în creștere.

Pe viitor, voi continua să monitorizez evoluția pieței și să profit de oportunitățile care apar. Următoarele luni vor fi interesante, mai ales odată cu raportările financiare ale Spotify și S&P Global.

📌 Voi reveni cu actualizări lunare despre portofoliu și deciziile de investiții!