O nouă eră economică se construiește în acest moment chiar în zilele noastre. Cu siguranță suntem într-un alt mediu decât ceea ce am experimentat în ultimii 15 ani. Totul a început cu deciziile Rezervei Federale din America care se vor simții la nivel global deoarece, America este motorul economiei mondiale moderne. Viteza acestui ciclu de creșteri perturbează Wall Street-ul și remodelează finanțele personale în America iar acest lucru se va simții la niuvel global.
Unul dintre efectele negative ale creșterii rapide a ratelor dobânzilor este că poate afecta negativ valoarea activelor financiare, cum ar fi acțiunile sau obligațiunile. Acest lucru se întâmplă deoarece investitorii vor cere un randament mai mare pentru a deține aceste active, ceea ce înseamnă că prețurile lor vor scădea.
Dacă ai folosit împrumuturi pentru a finanța achiziția de active, cum ar fi o casă, acest lucru vă poate expune la un risc mai mare de insolvență. Acesta este motivul important pentru care trebuie să vă monitorizați permanent nivelul datoriei și să vă asigurați că puteți face față unor eventuale creșteri ale costurilor de împrumut.
Cum se adaptează economia SUA la rate mai mari ale dobânzilor?
Aceasta este o întrebare cheie pe care mulți analiști din economie dar și mulți investitori de rând încearcă să găsească un răspuns.
Mulți se întreabă dacă am văzut efectul complet al politicilor de bani gratuiti din ultimul deceniu al Rezervei Federale? Deciziile luate de Rezerva Federală pot influența costul vieții în America. FED face acest lucru modificând ratele dobânzilor care pot afecta inflația. Perspectivele locurilor de muncă și multe altele. Rezerva Federală, fiind banca centrală a Statelor Unite, are un instrument principal pentru a schimba treptele economiei după cum este necesar, acest instrument principal este rata dobânzii de referință.
Rezerva Federală este ca un grup de mecanici, iar economia este mașina lor, ei pot controla viteza cu care funcționează mașina cu ajutorul unei pârghii. În această analogie, pârghia reprezintă rata dobânzii. Toate treptele din mașină sunt influențate de această pârghie.
Din când în când mecanicii de la Fed trag de pârghie pentru a face mașina să se învârtă mai încet sau mai repede.
- atunci când dobânzile scad economia se accelerează;
- atunci când dobânzile cresc economia încetinește.
Ratele dobânzilor au un nivel actual de peste 5%, deoarece FED încearcă să încetinească economia și să lupte împotriva inflației.
Ultimele două valori ale inflației nu numai că au venit mai bune, dar au venit mai bine decât se aștepta. Și asta sugerează că medicamentul de combatere a inflației pe care FED l-a introdus în economie are efectul scontat.
Și asta este bine pentru toată lumea, deoarece așa cum a spus președintele Powell, economia nu funcționează pentru toată lumea sau nu funcționează pentru nimeni, dacă inflația continuă să crească.
În Statele Unite o generație întreagă s-a confruntat cu o inflație foarte mică, ceea ce a dat băncii centrale capacitatea de a scădea ratele dobânzilor la minime record. Acest lucru a făcut ca locurile de muncă să fie mai multe, iar acest lucru a adus un beneficiu pentru lucrătorii cu venituri mai mici.
Atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute, s-ar putea să ne fie mai ușor să obțineținem o mărire a salariului. În același timp, ratele scăzute ale dobânzilor pot agrava inegalitatea averii.
Când ratele dobânzilor sunt scăzute, economia, dacă nu este în criză, se extinde.
Alimentați de ratele scăzute ale dobânzilor, din ce în ce mai mulți oameni intră în câmpul muncii iar în acest fel se pot crea mai multe locuri de muncă și există o posibilitate tot mai mare ca inegalitatea salariilor și a veniturilor să scadă în perioadele unei economii fierbinți.
Dar inegalitatea averii, atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute, tinde să crească, asta pentru că atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute, alte active cresc în valoare.
Ceea ce toată lumea a observat este că inegalitatea bogăției a crescut când ratele dobânzilor sunt scăzute.
În Statele Unite, bancherii centrali au menținut ratele dobânzilor aproape de zero pentru cea mai mare parte a ultimilor 15 ani. Iar acest lucru a adus o dezbatere semnificativă în domeniul economiei.
Unde întrebarea cheie este următoarea:
Este această așa-numită politică de dobândă zero bună, rea sau cea mai bună opțiune disponibilă?
Raspunsul la această întrebare este greu de găsit în acest moment, dar a avea dobânzi aproape zero pentru o perioadă atât de lungă este foarte neobișnuit, probabil că nimeni nu credea că vom ajunge vreodată să trăim astfel de vremuri, specialițti numesc acest fenomen limita inferioară zero.
În trecut, marile bănci centrale, inclusiv FED, au luat ratele dobânzilor ca efect al limitei inferioare pentru a lupta împotriva deflației.
Deflația este definită în esență ca un fenomen prin care prețurile scad.
Acest lucru tinde să întârzie activitatea economică și duce la o scădere a activității economice.
De aceea am avut până acum acest mediu în care băncile centrale au stimulat economia.
Când banii sunt ieftini sau aproape gratuiți din cauza dobanziilor mici, cei care împrumută bani și apoi îi reinvestesc tind să se descurce mai bine, deoarece costul împrumutării lor este foarte scăzut.
Și astfel, firme de capital privat, firme care cumpără cu efect de levier, multe trusturi de investiții imobiliare, idei de investiții care sunt construite în jurul efectului de levier, toate acestea au o perioadă mai dificilă când ratele dobânzilor cresc decât atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute. Penru că dintr-o dată, suma pe care trebuie să o plătească crește.
Unele companii se confruntă cu situația în care nu pot face față ratelor mai mari ale dobânzilor de astăzi.
În prima jumătate a anului 2023, au existat 41 de nerambursări corporative în SUA, cel mai mare numar din orice regiune la nivel global.
Nu va fi la fel de ușor pentru toți cei care au o idee de afacere să obțină finanțare, o să fie mai greu pentru startup-uri, este mai greu să cumperi o casă în acest mediu economic.
În acest nou mediu economic băncile și investitorii ascultă cu atenție mecanica FED.
Ajustările ratelor dobânzilor pot schimba perspectivele pentru industrii întregi, cum ar fi tehnologia sau imobiliarele, care la rândul lor afectează Wall Street-ul și băncile.
Când rata dobânzii este scăzută, rata dobânzi ipotecare tinde să fie scăzută. Oamenii vor avea mai multă putere de împrumut și se pot împrumuta pentru a cumpăra case.
Același principiu se aplică imobilelor comerciale, multe pariuri făcute în era ratei dobânzilor scăzute nu mai au rezultate.
Ipoteca este una dintre cele mai mari categorii de active din bilanțul băncilor.
Când rata dobânzii crește, valoarea de piață a acelor active pe termen lung va scădea chiar dacă nu există riscul de nerambursare, atunci apare problema.
Treci la dobandă aproape zero și încurajezi pe toată lumea să se arunce, să-și asume datorii în idea că probabil va fi bine anul acesta, dar anul viitor va exista o cascadă de refinanțări care ar putea afecta cu adevărat economia. Iar pe undeva sunt clădiri care nu ar fi trebuit construite, achiziții care nu ar fi trebuit făcute pentru că dobânzile erau atât de mici la acea vreme.
Există o cantitate imensă de pierderi nerealizate în sectorul bancar și, pe lângă aceste pierderi, mulți și-au dat seama că, dacă va exista o incapacitate de plată imobiliară comercială, atunci întregul sector bancar va avea probleme, dar în partea dreaptă a bilanțului, știm că băncile finanțează toate acele investiții pe termen lung folosind depozite pe termen scurt.
Băncile din SUA dețin depozite de la clienți pentru a-și echilibra împrumuturile, dar conturile la bănci sunt asigurate doar până la 250.000 USD, orice sumă care depășește această limită ar putea fi pierdută în cazul unui faliment bancar.
Rata dobânzii FED poate schimba riscul pe care Wall Street este dispus să-și asume.
Băncilor le place să păstreze o parte din activele lor într-un fel de găleată mai mare fără riscuri și, de obicei, consideră că partea de obligațiuni guvernamentale au un risc relativ mai scăzut, dar obligațiunile sunt concepute pentru a fi păstrate până la scadență. Dacă o bancă trebuie să-și vândă obligațiunile pe termen lung pentru a-și îndeplini cerințele de rezervă pe termen scurt, atunci pot pierde bani.
Băncile din SUA au peste 2,2 trilioane de dolari în pierderi nerealizate care decurg din creșterile bruște ale ratei dobânzii, dacă apare orice fel de situație în care o bancă trebuie să descarce acele obligațiuni, atunci apar problemele.
Pentru oamenii obișnuiți, în această nouă eră economică, poate fi mai profitabil decat înainte dacă economisim, mai ales când îți plasezi banii în locurile potrivite.
Puterea noastră de cumpărare se erodează în timp, nu contează unde te afli pe acest glob, în unele zone puterea de cumpărare se poate eroda mai rapid sau mai încet depinde de situația economică a acelei regiuni, iar în felul ăsta ne gândim la diferite metode de economisire care să ne protejeze de acest lucru.
Conturile bancare standard fac o treabă destul de slabă pentru cineva care dorește randamnete mai ridicate, dar pentru cineva care nu are cunoștințe sau o educație în acest domeniu economic conturile bancare sunt cele mai populare mai ales în România, iar în acest sens băncile vor fi obligate să plătească o dobândă mai mare doar dacă există concurență din alte părți ale sistemului financiar.
Ne aflăm într-un moment în care nu este atât de greu să găsești un cont purtător de dobândă care să plătească 3, 4, 5%. Și asta este ceva ce nu a fost de mulți, mulți ani, și care creează niște efecte de bogăție care nu sau mai văzut de ceva timp.
Rolul băncilor centrale în societate tinde să se extindă în perioade de criză.
Prima a fost criza financiară de la sfârșitul aniilor 2007-2008. FOMC a redus rata țintă a fondurilor federale de la 5,25% în vara lui 2007, până la sfârșitul anului 2008, între 0 și 1 procente. Rata fondurilor federale a fost la limita inferioară efectivă de atunci, așa a încercat FED să prevină un rezultat foarte rău precum Marea Depresiune. Când aproximativ 9000 de bănci au eșuat.
Efectele acestor decizii istorice și ale celor luate astăzi vor rămâne cu noi pentru ceva timp.
În prezent, ne confruntăm cu o vibrație mai ridicată pe care o produc bancherii centrali și asta ar putea să dureze mult timp de acum încolo.
Într-o oarecare măsură, trebuie să limităm investițiile neproductive care nu ar genera venituri în acest mediu cu dobândă ridicată.
Este foarte diferit într-un mediu cu dobândă scăzută în care banii sunt gratuiți și, în esență, orice tip de investiție ar avea sens, deoarece costul capitalului este aproape de zero.
Acest nou mediu va stimula mai mult dinamism de afaceri, mai mult spirit antreprenorial și, de asemenea, mai mult proces de gândire judicioasă pentru a stabili dacă orice tip de investiție merită cu adevărat să fie implementată.
Economiștii cred că investițiile ar putea creea locuri de muncă, dar asta nu este o garanție într-o era a automatizării.
Există o întrebare interesantă.
De exemplu, să analizăm ratele mai mari ale dobânzilor și efectul asupra inteligenței artificiale sau invers. Pot acestea să influențeze într-o oare care măsură randamentele investițiilor?
De fapt ce înseamnă un câștig de 5%?
Ratele dobânzii de 5% ale Fed nu înseamnă nimic pentru cineva care caută să câștige 100, 200, 300, 400% din capitalul investit, acel 5% este irelevant pentru ei.
Cu toate acestea, dacă cienva spune: Unde îmi pun banii astăzi față de anul viitor, atunci acel 5% este foarte semnificativ.
FED-ul vrea să vadă economia încetiniind oarecum, dar și riscul de recesiune începe să crească totodată.
Și există destul de multă dezbatere în timpul acestui ciclu de creștere a ratei dobânzii dacă la sfârșitul acestuia va exista sau nu ceea ce se numește o aterizare soft.
Acesta este unul dintre subiectele mari despre acest mediu actual de creștere a ratei dobânzii și anume unde se termină? Se termină cu o aterizare ușoară sau se termină cu o recesiune scurtă și superficială fără speranță?
Și deocamdată nimeni nu știe nimic.
Așa că anlizați bine și fiți siguri și împăcați cu riscul asumat, dar țineți cont și de strategia aleasă în investiții pentru că fără o orientare pe termen lung investițiile la bursă fie ele și în cele mai sigure. în gilimele ETF-uri pe termen scurt cu siguranță vei pierde bani.
Investiți în afaceri pe termen lung care au un avantaj competitiv, generează un flux de numerar liber care să le permită să aducă valoare adăugată acționariilor, dețin mai multe ancore sau pârghii care să le ajute în caz de furtuni sau uragane economice, nu sunt foarte îndatorate și nu în ultimul rand businessul este usor de înțeles.
Mulțumesc pentru atenție iar pentru cine dorește varianta materialului video, puteți accesa aici materialul video de pe canalul meu de YouTube.
