Salutare tuturor și bine ați venit la un nou articol de investiții inteligente. Astăzi vă prezint topul meu pentru luna aprilie cu cele mai bune 3 companii care plătesc dividende pe care eu le consider că sunt subevaluate la prețurile actuale. O să trecem prin ultimile rezultate raportate si să încercăm să determinăm valoarea intrinsecă a acțiuniilor. Pentru cine nu stie valoarea intrinsecă a unei acțiuni se referă la valoarea reală a acesteia și nu la prețul actual de tranzacționare pe bursă.
Este important să subliniem că valoarea intrinsecă a unei acțiuni poate varia în timp și poate fi influențată de o mulțime de factori, cum ar fi performanța financiară a companiei, perspectivele de creștere a afacerii, factori macroeconomici, concurența și altele. În acest context, aș vrea să vă prezint trei companii pe care le consider subevaluate și care oferă oportunități interesante de investiție pe termen lung. Desigur, acestea sunt doar opiniile mele personale și nu reprezintă o recomandare de investiție. Fiecare investitor trebuie să își facă propria analiză și să își asume propriul risc.
Trecem direct la prima companie Lippert sau LCI Industries ticker bursier LCII. Lippert este un producător și furnizor la nivel mondial cu un portofoliu diversificat de produse. Produsele servesc industria de RV, marină, auto, vehicule comerciale și produse pentru construcții. Lippert are un număr de 12.900 de angajați și o capitalizare bursieră de peste 2.63 miliarde de dolari.
Lippert este o companie inovatoare, care investește constant în cercetare și dezvoltare, în achiziții strategice și în extinderea piețelor. De asemenea, este o companie care recompensează acționarii prin dividende generoase și creșterea valorii acțiunilor.
Randamentul dividendului este de aproape 4% cu un payout ratio sub 30%, rata de creștere a dividendului compus în ultimii trei ani a fost de 17,3% iar în ultimi 5 ani de aproape 15% și au un istoric de 6 ani de creștere consecutivă a dividendului.
În ultima raportare ei au declarat vânzări nete record în 2022 de $5,2 miliarde cu 16% mai mari față de anul 2021. Câștiguri nete record în 2022 de $395 milioane cu 37% mai mari față de anul 2021, iar EPS a avut și el o creștere de 36,75%.
Pe parcursul anului 2022, au finalizat patru achiziții, au cumpărat mai exact distribuitorii de produse și materii prime de care aveau nevoie iar valoarea achizițiilor a fost de $108,5 milioane de dolari.
Toate acestea arată că Lippert este o companie solidă, cu o poziție dominantă pe piața sa și cu un potențial mare de creștere în viitor. Consider că prețul actual al acțiunii este subevaluat față de valoarea sa intrinsecă și că oferă o oportunitate excelentă pentru investitorii pe termen lung.
Au avut un an 2022 excelent cu vânzări și câștiguri record, însă trimestrul al patrulea a fost mai slab în comparație cu trimestrul 4 din 2021. Și anume vânzările în Q4 ale segmentului RV OEM sunt cu 40% mai mici față de Q4 din 2021.
Industriile adiacente au avut o creștere în Q4 de doar 3% față de Q4 în 2021.
Segmentul de piese de schimb a avut și el o scădere a vânzărilor.
Afacerile internaționale au avut și ele scăderi ale vânzărilor de 1%.
Riscul cel mai mare al afacerii este că un procent mare din vânzări sunt concentrate în industria RV iar scăderea livrărilor angro la nivel de industrie al rulotelor de călătorie ar putea reduce cererea pentru produsele lor și ar putea avea un impact negativ asupra rezultatelor operaționale și situației financiare.
Acum să trecem la determinarea valorii intrinseci, unde voi folosi 5 formule iar aceste sunt:
- Graham Number: care la data și ora editării acestui video avea o valoare de $65.57
Așa că o mică explicație numărul Graham măsoară valoarea fundamentală a unei acțiuni, luând în considerare EPS și valoarea contabilă pe acțiune. Numărul Graham este limita superioară a intervalului de preț pe care un investitor defensiv ar trebui să o plătească pentru o acțiune. Conform teoriei, orice preț al acțiunilor sub numărul Graham este considerat subevaluat și, prin urmare, merită să investești. Numărul Graham nu este relevant pentru toate companiile, depinde foarte mult de sectorul și industria din care face parte.
- DCF (bazat pe câștiguri): o metodă care actualizează fluxurile viitoare de câștiguri la valoarea lor actuală pentru a determina valoarea totală a companiei.
- DCF (bazat pe FCF): o metodă similară cu cea anterioară, dar care folosește fluxul de numerar liber (FCF) în loc de câștiguri. FCF reprezintă suma de bani pe care o companie o generează după ce plătește toate cheltuielile și investițiile necesare.
- DCF (pe bază de dividende): o metodă care actualizează fluxurile viitoare de dividende la valoarea lor actuală pentru a determina valoarea totală a companiei. Această metodă presupune că dividendele reflectă capacitatea unei companii de a genera profituri și că acestea vor crește în timp.
- FCF proiectat: o metodă care folosește un model de creștere constantă pentru a proiecta FCF-ul viitor al unei companii și apoi îl actualizează la valoarea sa actuală.
1. Graham Number - $65.57
2. DCF (bazat pe câștiguri) - $533.01
3. DCF (bazat pe FCF): 230.84 USD
4. DCF (pe bază de dividende): 104.63 USD
5. FCF proiectat: 114.61 USD
Media celor 5 formule este de: $209.62
Iar dacă aplicăm o marjă de siguranță de 30% ca un investitor inteligent avem un preț de intrare ideal de $146.7. Asta înseamnă că prețul actual la ora și data editări acestui articol de aproximativ $105/acțiune este cu aproape 40% subevaluat.
Poți urmări și varianta acestui articol pe YouTube aici.
Acum trecem la a doua companie care este Pfizer ticker bursier PFE.
Pfizer este o companie farmaceutică uriașă, care produce medicamente și vaccinuri pentru o gamă largă de boli și afecțiuni. Ei au fost printre primii care au dezvoltat un vaccin eficient împotriva COVID-19, ceea ce le-a adus o recunoaștere globală și o creștere a veniturilor. Pfizer este o companie solidă și inovatoare, care merită să fie în portofoliul oricărui investitor interesat de dividende.
Ei au un randament la dividendului de 4.10% cu un payout ratio mic de doar 24.32%, ratele de creștere compusă din ultimi 3 ani și ultimi 5 ani au fost în jur de 5.5% o creștere să zicem că este la limita acceptată pentru acest top, dar ei au un istoric de 12 ani în care și-au mărit dividendul an de an.
S-ar putea să cunoașteți deja povestea despre Pfizer care este destul de sumbră. Compania depinde foarte mult de vaccinul său COVID-19 Comirnaty și de terapia antivirală Paxlovid. Vânzările pentru ambele produse sunt de așteptat să scadă semnificativ în acest an. Pfizer se confruntă, de asemenea, cu expirarea brevetelor pentru câteva dintre medicamentele sale cele mai vândute în următorii câțiva ani. Mulți spun că acțiunea trebuie evitată datorită a ceea ce am relatat mai devreme.
Totul este corect cu privire la provocările cu care se confruntă Pfizer, însă concluzia este greșită. Pentru că există mai mult de atat în povesta acestui mare producător de medicamente. Iată de ce acțiunea Pfizer arată din ce în ce mai atractiv.
Pe 10 februarie 2023, compania a anunțat că U.S. Food and Drug Administration (FDA) a aprobat Cibinqo pentru tratarea adolescenților cu vârste cuprinse între 12 și 18 ani cu dermatită atopică. Medicamentul a fost aprobat anterior numai pentru tratarea persoanelor de peste 18 ani. Cibinqo este o parte cheie a strategiei de creștere a celor de la Pfizer.
Au mai raportat rezultate pozitive dintr-un studiu în stadiu avansat pentru care au evaluat o combinație de doua medicamente Talzenna și Xtandi în tratarea cancerului de prostată metastatic.
Pe 22 februarie, Pfizer a anunțat că FDA și Agenția Europeană pentru Medicamente (EMA) au acceptat cererile sale de reglementare pentru Elranatamab. Producătorul de medicamente anticipează că aprobarea acestuia ar putea veni cel mai târziu la finalul acestui an.
Mulți au fost încântați să afle că FDA a mai aprobat Zavzpret (zavegepant), un nou medicament pentru migrene. Pfizer a preluat medicamentul odată cu achiziția Biohaven anul trecut și a demonstrat că este eficient și sigur pentru pacienții care suferă de această afecțiune dureroasă.
Dar asta nu este tot! Pfizer a făcut o altă mișcare strategică și a cumpărat Seagen, o companie biontech care produce medicamente inovatoare împotriva cancerului. Acesta este un pas uriaș pentru Pfizer, care își consolidează poziția de lider în domeniul oncologiei și își diversifică portofoliul de produse.
Seagen are o clasă de medicamente numite ADC (anticorpi conjugati cu medicamente), care țintesc celulele canceroase și le distrug fără a afecta țesuturile sănătoase. Aceste medicamente au un potențial enorm de a trata mai multe tipuri de cancer și de a îmbunătăți calitatea vieții pacienților.
Pfizer a plătit un preț generos pentru Seagen, dar cred că merită investiția. Seagen nu are aproape nicio datorie și are o creștere impresionantă a veniturilor. Pfizer se așteaptă să obțină un profit substanțial din această achiziție pe termen lung.
Nu intru prea mult în detalii cu aceste noi proiecte de medicamente pentru că părerile sunt subiective ș.a.m.d., dar vreau să spun că sunt foarte optimist în privința viitorului Pfizer și al industriei farmaceutice în general. Cred că aceste medicamente vor face o diferență mare în viața multor oameni și vor aduce beneficii societății.
Dar trebuie să felicităm Pfizer pentru rezultatele excelente din ultimul trimestru! Sunt o companie de succes și eu admir eforturile de inovare și creștere care îi vor ajuta să fie stabili pe o piată foarte competitivă. Pe lângă aceste informații, să trecem la încercarea de determinare a valorii intrinseci. Dacă ne uităm rapid peste rezultatele din ultimul trimestru Q4 vedem că au o creștere a veniturilor cu 13% și o creștere a EPS diluat și ajustat de 69% care a fost determinată în primul rând de creșterea puternică a vânzărilor și de cheltuielile în curs de cercetare-dezvoltare mai mici. Ei au atins așteptările pentru anul 2022 iar unele din acestea chiar le-au depășit.
Acest lucru arată că sunt o companie eficientă și rentabilă, care își valorifică potențialul de piață. Pentru a calcula valoarea intrinsecă, vom folosi metoda fluxului de numerar actualizat (DCF), care presupune estimarea fluxurilor de numerar viitoare pe baza unor ipoteze rezonabile și aplicarea unei rate de actualizare adecvate de 10% și inclusiv a Numărului Graham.
Vom compara media acestora cu prețul actual al acțiunii pe piață, pentru a vedea dacă există o marjă de siguranță suficientă.
Una dintre cele mai populare metode de evaluare a acțiunilor este calculul valorii intrinseci, adică valoarea reală a unei companii pe baza fundamentelor sale financiare. Valoarea intrinsecă poate fi diferită de prețul pieței, ceea ce oferă oportunități de investiții pentru cei care știu să o estimeze corect.
Vom folosi cinci metode diferite, la fel ca cele folosite pentru acțiunea precendentă, pentru a calcula valoarea intrinsecă a acțiuni Pfizer, una dintre cele mai mari companii farmaceutice din lume.
Folosind aceste metode, am obținut următoarele rezultate pentru valoarea intrinsecă a acțiuni Pfizer:
1. Graham Number: 4,48 USD
2. DCF (bazat pe câștiguri): 98,86 USD
3. DCF (bazat pe FCF): 61,39 USD
4. DCF (pe bază de dividende): 29,07 USD
5. FCF proiectat: 57,58 USD
Media celor cinci metode este de 50,28 USD/acțiune, ceea ce ne oferă o estimare aproximativă a valorii reale a companiei. Cu toate acestea, pentru a fi mai prudenți în investițiile noastre, ar trebui să aplicăm o marjă de siguranță de 30%, adică să reducem valoarea intrinsecă cu 30% pentru a obține un preț ideal de intrare. Astfel, prețul ideal de intrare ar fi de 35,2 USD/acțiune, ceea ce înseamnă că ar trebui să cumpărăm acțiuni Pfizer doar dacă prețul pieței este sub această valoare. Dar eu consider că prețul actual de $40/acțiune este unul fair-value iar cu un randament al dividendului de aproximativ 4% care este cu aproximativ 12% peste media ultimilor 5 ani, acestea pot indica că exista o oportunitate dar trebuie o analiză mai amănunțită.
Acum să trecem în revistă și ultima acțiune de dividende subevaluată pentru luna aprilie care este Williams Sonoma ticker bursier WSM.
Williams-Sonoma este o companie care merită atenția investitorilor care caută oportunități pe piața de produse pentru casă. Compania are o istorie solidă de creștere a veniturilor, a profitului și a dividendului, precum și o strategie de răscumpărare de acțiuni care sporește valoarea pentru acționari. De asemenea, compania are un potențial mare de extindere pe piețele internaționale, unde își adaptează oferta la preferințele locale. Williams-Sonoma este un lider în domeniul său și are o poziție financiară puternică care îi permite să investească în inovație și dezvoltare. Prin urmare, Williams-Sonoma este o acțiune care ar putea aduce randamente atractive pe termen lung pentru investitorii care apreciază calitatea și stabilitatea.
Sunteți interesat de o companie care oferă dividende atractive și o creștere solidă? Atunci ar trebui să aruncați o privire la Williams Sonoma, liderul în comerțul cu amănuntul de mobilier și articole pentru casă. Randamentul dividendului actual al celor de la Williams Sonoma este de 3.05% cu un payout ratio de doar 18,81%, ceea ce înseamnă că își păstrează o mare parte din profit pentru a investi în afacerea lor. Și nu este vorba doar de dividende stabile, ci și de dividende în creștere. Rata de creștere compusă a dividendului în ultimii 3 ani este de 17.57%, iar în ultimii 5 ani de 14,87%. Acest lucru arată că Williams Sonoma își răsplătește acționarii cu generozitate și constanță.
Dar ce stă la baza acestor performanțe financiare impresionante? Ei bine, Williams Sonoma are o strategie clară și eficientă de a-și crește veniturile și profiturile. Veniturile nete în anul fiscal 2022 au crescut cu 428,5 milioane USD sau 5,2%, datorită creșterii vânzărilor online și offline, precum și a extinderii pe piețele internaționale. În anul fiscal 2022, câștigul pe acțiune diluat a fost de 16,32 USD față de 14,75 USD în anul fiscal 2021, o creștere de aproape 11%. Acest lucru reflectă o gestionare eficientă a costurilor și o optimizare a marjelor.
Williams Sonoma nu se mulțumește cu rezultatele actuale și are planuri ambițioase pentru viitor. În cursul anului fiscal 2022, au răscumpărat aproximativ 6.5 milioane de acțiuni comune la un cost mediu de 137,00 USD per acțiune și un cost total de 880,0 milioane USD. În martie 2023, Consiliul de administrație a autorizat un nou program de răscumpărare de acțiuni pentru 1 miliard USD, care a înlocuit programul existent. Acest lucru demonstrează încrederea lor în perspectivele pe termen lung și dorința lor de a spori valoarea pentru acționari.
De asemenea, ei au reușit și o expansiune pe piețele globale. Și-au extins afacerea de franciză în India cu o linie diferențiată de produse, iar cele trei magazine și site-urile web depășesc așteptările pe o piață în care ei văd o oportunitate extraordinară. În Canada, au relansat site-urile web și au observat îmbunătățiri în ceea ce privește conversia și vânzarea cu amănuntul la toate mărcile.
Williams Sonoma este o companie care merită o cercetare mai amănunțită dacă sunteți în căutarea unei investiții sigure și profitabile. Cu un randament al dividendului peste media pieței, o creștere constantă a veniturilor și profiturilor, un program activ de răscumpărare de acțiuni și o prezență globală în expansiune, Williams Sonoma are toate ingredientele pentru a vă oferi un randament excelent pe termen lung.
Dar oare acest lucru se reflectă și în valoarea sa intrinsecă? Hai să vedem dacă acțiunea WSM merită timpul nostru pentru o cercetare mai amănunțită iar la prima formulă avem un rezultat de:
1. Graham Number : $95.03
2. DCF (bazat pe câștiguri): 544,44 USD
3. DCF (bazat pe FCF): 351,74 USD
4. DCF (pe bază de dividende): 81,64 USD
5. FCF proiectat: 176,61 USD
Media celor 5 este de $249,89/acțiune, și dacă aplicăm o marjă de siguranță de 30% prețul ideal de intrare ar fi de aproximativ $174/acțiune.
După cum puteți observa, acțiunea WSM este subevaluată la prețul actual de piață de $118.2/acțiune. Acest lucru înseamnă că există o oportunitate de a cumpăra o companie de calitate la un preț redus.
Desigur, aceste cifre nu sunt singurele criterii pe care trebuie să le luați în considerare atunci când evaluați o acțiune. Trebuie să analizați și aspecte precum competitivitatea, riscurile, perspectivele de creștere și calitatea managementului. Dar dacă sunteți interesați de acțiuniile LCII, PFE și WSM, acesta este un bun punct de plecare pentru a vă face propria dumneavoastră cercetare. Sper că v-a fost util acest articol și vă doresc mult succes în investițiile dumneavoastră!
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu