De ce Wall Street ridică din umeri privind riscul geopolitic și ajunge la noi cote?

În urmă cu nouă zile, Iranul a lansat aproximativ 200 de rachete asupra Israelului ca răzbunare pentru uciderea liderului Hezbollah Hassan Nasrallah, stârnind îngrijorări larg răspândite cu privire la o posibilă escaladare a conflictului în Orientul Mijlociu. Prețurile petrolului au crescut ca răspuns.

Poate mai surprinzător, activele de risc și, în special, acțiunile au ridicat în mare parte din umeri îngrijorările geopolitice. S&P 500 (SP500) de pe Wall Street a înregistrat miercuri al 44-lea record de încheiere a anului 2024, cu 56 de zile de tranzacționare rămase până la finalul anului.

Deci, care-i treaba? De ce piețele par atât de nepreocupate de riscul geopolitic?

Fără îndoială că există nervozitate geopolitică, dar se pare că inteligența artificială (AI) și tehnologia mega-cap fură spectacolul. Deși nu vom primi rapoarte privind câștigurile de la acțiunile Magnificent Seven până la sfârșitul acestei luni și în noiembrie, poate câștigătorii din prima jumătate se pregătesc pentru un miting de sfârșit de an.

Neliniștea din Orientul Mijlociu a adus un avantaj asupra petrolului și chiar a așteptărilor inflaționiste, dar nu se pare că tensiunile au crescut din weekendul trecut.

Un alt aspect de luat în considerare este faptul că investitorii sunt aparent încrezători că situația din Orientul Mijlociu nu va avea niciun efect major asupra economiei în ansamblu. Această încredere s-a consolidat în ultimele zile, pe fondul diminuării temerilor că Israelul ar lansa un atac direct asupra activelor petroliere ale Iranului, într-o regiune care găzduiește aproximativ o treime din inventarul energetic mondial.

Riscurile geopolitice de astăzi nu au un impact substanțial asupra creșterii globale sau a datelor macro. Într-adevăr, cele mai mari mișcări ale pieței au fost recent ca răspuns la stimulentele Chinei și raportul privind locurile de muncă din SUA, tocmai pentru că au schimbat traiectoria macro în raport cu așteptările anterioare.

Macrostrategiul de la Deutsche Bank, Henry Allen, a declarat luni într-o notă de cercetare următoarele:

"Riscurile inflaționiste globale din Orientul Mijlociu au rămas gestionabile deocamdată, prețul țițeiului Brent fiind încă sub media lor din 2024. Acest lucru este spre deosebire foarte diferit de ceea ce s-a întâmplat în 2022 după invazia Ucrainei de către Rusia, când prețurile energiei au crescut la cele mai ridicate niveluri din ultimii ani"

Rețineți că participanții de pe piață au dezvoltat o așa zisă obișnuință față de riscul geopolitic din această perioadă, de la invadarea Ucrainei de către Rusia în 2022 și pe fondul conflictului de anul trecut dintre Hamas și Israel. Prin toate acestea, acțiunile au continuat să crească.

"Unul dintre puținele adevăruri eterne pentru piețe este că există întotdeauna incertitudine cu privire la viitor, deoarece este în mod inerent de necunoscut. Scenariile de risc se pot întâmpla în orice moment, fie că este vorba de geopolitică sau de un alt eveniment neașteptat, cum ar fi o pandemie". A spus Allen de la Deutsche Bank.

„În mod clar, există momente în care aceste riscuri sunt mai ridicate decât altele, iar acum există mai multe puncte de tensiune geopolitică. Cu toate acestea, nu a existat niciodată un moment în care riscul geopolitic să nu fie prezent. La urma urmei, în deceniile Războiul Rece au existat în mod regulat tensiuni majore între SUA și Uniunea Sovietică. Așa că, într-o oarecare măsură, piețele sunt obișnuite să se confrunte cu aceste scenarii”, a adăugat strategul.

Joi, prețurile petrolului au crescut după aterizarea uraganului Milton în Florida și în timp ce comercianții așteptau posibilul răspuns militar al Israelului în Iran. Contractele futures pe țiței WTI (CL1:COM) au crescut cu 3,7% până la 75,91 USD/baril în tranzacțiile de după-amiază. Contractele futures pe țițeiul Brent (CO1:COM) - referința internațională a petrolului - au crescut și ele cu 3,7%, până la 79,44 USD/baril.

Între timp, Wall Street a fluctuat după ce a primit un raport de inflație a consumatorilor mai fierbinte decât era anticipat. S&P 500 (SP500) s-a situat cu aproximativ 25 de puncte, - 0,3% sub cel mai mare record al ultimei zilei.

RISC VS RETURNARE - Investiții la bursă

Riscul este o măsură a incertitudinii legate de rezultatul unei investiții. Cu cât este mai mare riscul, cu atât este mai mare posibilitatea ca investiția să nu își atingă obiectivele sau să sufere pierderi. Prin urmare, investitorii ar trebui să caute un echilibru între risc și rentabilitate, care să le ofere un nivel satisfăcător de randament pentru nivelul de risc pe care sunt dispuși să îl accepte.

Pariurile sportive nu sunt o formă de investiție, ci o formă de joc de noroc. Pariurile sportive implică un grad ridicat de risc, deoarece rezultatele sunt imprevizibile și depind de mulți factori care nu pot fi controlați sau anticipați. Pariurile sportive nu oferă niciun fel de garanție sau protecție împotriva pierderilor. De asemenea, pariorii pot fi influențați de emoții, prejudecăți sau informații false, care pot afecta negativ deciziile lor. Pariurile sportive nu ar trebui confundate cu investițiile, care se bazează pe analize, strategii și planificare pe termen lung.

Există diferite tipuri de investiții, care au diferite niveluri de risc și rentabilitate. O modalitate de a ilustra această relație este prin folosirea unei linii a pieței de capital, care arată cât de mult ar trebui să fie remunerat un investitor pentru a prelua un anumit nivel de risc. Linia pieței de capital are o pantă pozitivă, ceea ce înseamnă că rentabilitatea crește odată cu riscul. Investitorii raționali vor alege investițiile care se află pe linia pieței de capital sau mai sus, ceea ce înseamnă că oferă un randament adecvat pentru risc.

Investițiile cu cel mai mic risc sunt cele care au cea mai mică volatilitate și cea mai mare siguranță. Acestea includ numerarul și activele asemănătoare numerarului, cum ar fi fondurile mutuale sau fondurile monetare. Aceste investiții oferă un randament scăzut, dar constant, și sunt potrivite pentru investitorii conservatori sau pentru cei care au nevoie de lichiditate.

Investițiile cu risc moderat sunt cele care au o volatilitate medie și o siguranță relativ ridicată. Acestea includ titlurile cu venit fix, cum ar fi obligațiunile guvernamentale sau corporative. Aceste investiții oferă un randament mai mare decât numerarul, dar mai mic decât acțiunile, și sunt potrivite pentru investitorii moderati sau pentru cei care caută un venit stabil.

Investițiile cu risc ridicat sunt cele care au o volatilitate ridicată și o siguranță scăzută. Acestea includ proprietățile și acțiunile. Aceste investiții oferă un randament potențial mai mare decât obligațiunile, dar implică și un risc mai mare de pierdere a capitalului sau a veniturilor. Proprietățile sunt expuse riscurilor legate de piața imobiliară, cum ar fi cererea și oferta, lichiditatea și costurile de întreținere. Acțiunile sunt expuse riscurilor legate de performanța companiei, cum ar fi profitabilitatea, competitivitatea și guvernanța corporativă. Aceste investiții sunt potrivite pentru investitorii agresivi sau pentru cei care caută creștere pe termen lung.

Abilitatea de a înțelege și controla riscul poate, totuși, să prezinte oportunități profitabile oricui îl înțelege. De obicei, investiția în cercul tău de competență poate reduce riscurile de incompetență asociate cu investiția. Amintiți-vă că orice investiție generează un anumit risc și ideea nu este să eliminați orice risc, ci să vă asumați riscuri calculate.