Ce acțiuni am vândut în Noiembrie 2023

În luna noiembrie a anului 2023, am decis să îmi vând participația la compania ACN în totalitate 100% și să reduc numărul de acțiuni ABBV pe care le dețineam. 

Motivele principale pentru aceste schimbări au fost destul de puternice deoarece am observat că ACN era supraevaluată și că ABBV nu mai avea un avantaj competitiv clar. 

Încep cu ACn care a pierdut cotă de piață și are o evaluare a acțiuni nerealistă după părerea mea, care nu reflecta valoarea reală a afacerii. Compania se confrunta cu o concurență acerbă și cu o scădere a cererii pentru produsele sale.

Accenture este una dintre cele mai mari companii europene din domeniul consultanței în tehnologie, cu o capitalizare de piață impresionantă, așa cum se poate vedea în acest clasament.

Compania a înregistrat o creștere modestă a veniturilor, de 3,64%, dar a pierdut o parte din cota de piață, ajungând la 5,86%.

Accenture oferă soluții software și servicii IT personalizate pentru a ajuta clienții să își îmbunătățească managementul și operațiunile de business.

Accenture are peste 733.000 de angajați în întreaga lume și a angajat încă 12.000 în ultimul an.

Acțiunea companiei a avut o evoluție pozitivă în acest an, crescând cu aproximativ 25% față de începutul anului.

Dar ... creșterea prognozată a profitului anual pe acțiune (EPS) în următorii 5 ani, conform analiștilor bursieri, calculată ca rata de creștere anuală compusă (CAGR) este de doar 0.93%.

Se așteaptă ca veniturile să crească în următori 5 ani cu o rată compusă anual de 6.09%.

Cu un PE ratio actual de 30.51

Un P/FCF de 22.71 și un PEG ratio destul de mare de 2.98

Ratele de profitabilitate sunt în cădere liberă (ROE, ROIC)

Chiar dacă sunt încă de peste 20% acestea au scăzut semnificativ în ultimi ani.

Marjele de profitabilitate se mențin la același nivel de ceva vreme, fluctuează de la an la an, aici ideal pentru cine dorește să investească într-o companie care crește rapid aceste marje trebuie să le vedem crescând de la an la an.

Marja de profit brută este de aproximativ 30%

Marja de profit netă este în jur de 10%

Hai să zicem că nu este rău deloc ce vedem aici la ACN însă un semnal de alarmă este dat de  costurile de operare care au crescut c-am mult în ultimi ani.

Am decis să vând fracția pe care o dețineam la Accenture pentru că am considerat că am plătit prea mult pentru ea în Iulie 2021, când am cumpărat 0.3 acțiuni la prețul de $312/acțiune. Iar în acest moment prețul este ușor supraevaluat din punctul meu de vedere după ce am analizat datele actuale.

Prin vânzarea acesteia în Noiembrie 2023 am reușit totuși să obținut un profit brut de doar 2.71%. Un alt motiv a fost că această deținere era pe contul Revolut iar cei care mă urmăresc de mai mult timp dacă nu își aduc aminte mai zic eu acum încă odată că portofoliul meu este împărțit la doi brokeri aproximativ o treime este pe Revolut care colaborează cu brokerul DriveWealth, LLC acesta este un intermediar pentru serviciile oferite de Revolut. 

Ușor ușor vreau să distribui acel capital de pe Revolut pe IBKR pentru că acolo vreau să îmi concentrez peste 90% din investiții. Ce am pe Revolut în acest moment este activitatea mea de investitor la început de drum. Multe din participații sunt pe plus doar câteva printre care sunt și cele mai mari greșeli ale mele sunt pe minus. De exemplu VZ.

Să revenim la ACN în opinia mea, un moment oportun pentru a cumpăra acțiunea ACN este atunci când prețul scade sub $200/acțiune, deoarece acest nivel oferă o marjă de siguranță suficientă și reduce riscurile investiției. Am cumpărat acțiunea la un preț mai ridicat, dar atunci credeam că este un preț rezonabil. Totuși, evaluarea și prognozele pot varia în timp, așa că este important să analizăm periodic performanța acțiunilor noastre și să verificăm dacă se încadrează în strategia noastră. Accenture rămâne o companie solidă, cu o cerere relativ stabilă pentru serviciile sale. 

După cum se observă în graficul de mai jos, ei au pierdut doar o cotă mică de piață din segmentul lor, unde concurează direct cu doi dintre cei șapte giganți ai industriei, Amazon și Microsoft. 

Acesta este un alt motiv pentru care m-am decis să vând ACN... concurând cu acești doi giganți ai două variante te lupți până la moarte sau devi atât de bun încât ei la un moment dat te vor cumpăra și vei deveni o filială de-a lor. 

Să trecem și la a doua vânzare de la compania Abbvie simbol bursier ABBV, am redus poziția cu aproximativ 11% pentru că din punctul meu de vedere ABBV nu mai oferea un randament suficient de atractiv și are probleme cu reglementările și cu inovația.

Din aceste motive am decis să scad deținerile, deoarece există alte opțiuni mai interesante pe piață, care oferă oportunități de creștere și de diversificare. Astfel, am păstrat grosul de două acțiuni ABBV, iar restul fracților le-am vândut și voi realocat capitalul în alte investiții cu potențial mai mare.

ABBV are niște marje bune dar ROE și ROIC sunt haotice.

ABBV probabil că este o investiție bună pe termen lung dar nu se încadrează în strategia mea pe care vreau să o implementez și anume să găsesc companii care oferă semne clare că au putere de creștere rapidă.

Am început să îmi măresc procentul în sectorul Health Care prin achizițiile recente de la BMY și ELV... am ratat niște prețuri destule de bune de la preferata mea și anume AMGN, iar pe viitor cu siguranță voi mai adăuga AMGN, ELV și posibil BMY pe care le am sub un radar stric de urmărire de la trimestru la trimestru să văd cum evoluează lucrurile. 

Așa că dacă ABBV o să aibă un vârf de preț voi vinde aproape jumate din participație pentru a investi în alte oportunități. 

La final vreau să vă spun că cele mai bune metode pentru a analiza condițiile de piață, și a găsi cele mai bune oportunități de investiții este important să folosim mai multe surse de informație și să le evaluăm critic. Unele dintre sursele pe care le poți folosi sunt: rapoartele financiare ale companiilor, datele macroeconomice, analizele, studii și predicțiile de creștere din piață sau sectorul din care face parte acțiunea. 

Trebuie să îți stabilești niște criterii de evaluare a companiilor, cum ar fi: cota de piață, marjele de profit, veniturile, datoria, rata de creștere, potențialul de inovație, avantajul competitiv etc. Apoi, trebuie să compari aceste criterii cu media pieței și cu concurența. Astfel, vei putea să identifici companiile care sunt subevaluate sau supraevaluate și să iei decizii mai bune atunci când investești. 

Mă puteți găsi și pe YouTube @managementul-investitiilor unde puteți viziona materialul dacă preferați varianta video. 

RISC VS RETURNARE - Investiții la bursă

Riscul este o măsură a incertitudinii legate de rezultatul unei investiții. Cu cât este mai mare riscul, cu atât este mai mare posibilitatea ca investiția să nu își atingă obiectivele sau să sufere pierderi. Prin urmare, investitorii ar trebui să caute un echilibru între risc și rentabilitate, care să le ofere un nivel satisfăcător de randament pentru nivelul de risc pe care sunt dispuși să îl accepte.

Pariurile sportive nu sunt o formă de investiție, ci o formă de joc de noroc. Pariurile sportive implică un grad ridicat de risc, deoarece rezultatele sunt imprevizibile și depind de mulți factori care nu pot fi controlați sau anticipați. Pariurile sportive nu oferă niciun fel de garanție sau protecție împotriva pierderilor. De asemenea, pariorii pot fi influențați de emoții, prejudecăți sau informații false, care pot afecta negativ deciziile lor. Pariurile sportive nu ar trebui confundate cu investițiile, care se bazează pe analize, strategii și planificare pe termen lung.

Există diferite tipuri de investiții, care au diferite niveluri de risc și rentabilitate. O modalitate de a ilustra această relație este prin folosirea unei linii a pieței de capital, care arată cât de mult ar trebui să fie remunerat un investitor pentru a prelua un anumit nivel de risc. Linia pieței de capital are o pantă pozitivă, ceea ce înseamnă că rentabilitatea crește odată cu riscul. Investitorii raționali vor alege investițiile care se află pe linia pieței de capital sau mai sus, ceea ce înseamnă că oferă un randament adecvat pentru risc.

Investițiile cu cel mai mic risc sunt cele care au cea mai mică volatilitate și cea mai mare siguranță. Acestea includ numerarul și activele asemănătoare numerarului, cum ar fi fondurile mutuale sau fondurile monetare. Aceste investiții oferă un randament scăzut, dar constant, și sunt potrivite pentru investitorii conservatori sau pentru cei care au nevoie de lichiditate.

Investițiile cu risc moderat sunt cele care au o volatilitate medie și o siguranță relativ ridicată. Acestea includ titlurile cu venit fix, cum ar fi obligațiunile guvernamentale sau corporative. Aceste investiții oferă un randament mai mare decât numerarul, dar mai mic decât acțiunile, și sunt potrivite pentru investitorii moderati sau pentru cei care caută un venit stabil.

Investițiile cu risc ridicat sunt cele care au o volatilitate ridicată și o siguranță scăzută. Acestea includ proprietățile și acțiunile. Aceste investiții oferă un randament potențial mai mare decât obligațiunile, dar implică și un risc mai mare de pierdere a capitalului sau a veniturilor. Proprietățile sunt expuse riscurilor legate de piața imobiliară, cum ar fi cererea și oferta, lichiditatea și costurile de întreținere. Acțiunile sunt expuse riscurilor legate de performanța companiei, cum ar fi profitabilitatea, competitivitatea și guvernanța corporativă. Aceste investiții sunt potrivite pentru investitorii agresivi sau pentru cei care caută creștere pe termen lung.

Abilitatea de a înțelege și controla riscul poate, totuși, să prezinte oportunități profitabile oricui îl înțelege. De obicei, investiția în cercul tău de competență poate reduce riscurile de incompetență asociate cu investiția. Amintiți-vă că orice investiție generează un anumit risc și ideea nu este să eliminați orice risc, ci să vă asumați riscuri calculate.

Ce acțiuni am cumpărat în septembrie - octombrie 2023

Luna trecută în Septembrie am avut o ezitare cu achizițiile, parcă așteptam așa o mică corecție, a fost o intuiție personală că piața va suferi o corecție, dar nu am făcut publică această opinie, deoarece nu doresc să folosesc acest canal de comunicare pentru a face speculații sau predicții pe termen scurt. Scopul meu este să împărtășesc și să construiesc arhiva mea individuală de investiții și câteva materiale bazate pe date și fundamente solide.

Așa că am combinat achizițiile din luna septembrie și luna octombrie într-un singur articol.

Ultimile evenimente macroeconomice, mediul economic cu rate de dobânzi mari, încetinirea creșteri economice, conflicte militare și teroriste au accentuat incertitudinea din piețele de capital unde sentimentul investitorilor este la cela mai scăzut nivel.

Înainte de a începe vreau șă explic pe scurt strategia mea de investiții care se bazează pe un orizont de timp de cel puțin 10 - 15 ani și evit predicțile, pariurile sau speculațiile pe termen scurt care pot fi influențate de evenimentele macroeconomice. 

Mulți oameni încearcă să obțină beneficii de pe urma evenimentelor macroeconomice, ceea ce nu este greșit dacă ai cunoștințe solide în domeniu, dar trebuie să fii conștient de riscurile implicate. Un exemplu este Bill Ackman, un investitor renumit care analizează cu atenție impactul acestor evenimente asupra piețelor de capital și le menționează în rapoartele sale pentru investitorii din fondul său, precum și în multe dintre declarațiile sale publice.

Eu însă prefer să mă axez pe investiții periodice orice s-ar întâmmpla pe plan macroeconomic, încerc să găsesc acele acțiuni de la companii solide care pot compune capitalul investit de la an la iar la finalul orizontului de timp de cel puțin 10-15 ani să am un randamnet bun din câștigul de capital dar și din distribuirea dividendelor.  

Acum să trecem la subiectul acestui articol.

Am achiziționat acțiuni de la 5 companii pe care le consider subevaluate în acest moment.

1. Prima achiziție este de la Bristol-Myers Squibb Co. simbol bursier BMY.

Cu această achiziție am ajuns la un total de 1.7 acțuni cu un preț mediu de achiziție de $64.70.

Această companie operează într-un domeniu în care cunoștințele mele sunt limitate așa că ponderea BMY în portofoliul meu individual nu o să depășescă 5%. Momentan ei reprezintă 1.4% așa că am profitat de ultimile scăderi de preț și am mai acumulat câteva acțiuni. 

Bristol-Myers Squibb descoperă, dezvoltă, acordă licențe, produce, comercializează, distribuie și vinde produse biofarmaceutice în întreaga lume.

În 2022 conform raportului anual:

- au avut o cifră de afaceri de $46.2 miliarde;

- EPS a fost de $2.95/acțiune în sădere față de

 anul precedent;

- au avut $13.1 miliarde în cash flow din 

activitățile operaționale ale businessului;

- au redus datoria cu $5 miliarde;

- au returnat $12.6 miliarde către acționari.

Veniturile sunt în mare parte din SUA, mai exact US reprezintă aproximativ 66% din cifra de afaceri.

Veniturile din US au crescut anul trecut în total cu 9%.

Veniturile internaționale au scăzut cu 17%, ponderea pierderilor din deprecierea valutară este de 9% iar restul de 8% reprezintă pierderi din cererea mai scăzută a unora din produsele lor.

O parte semnificativă a activității companiei BMY este concentrată pe piața internă, unde are o cotă de piață stabilă și o clientelă fidelă. Veniturile generate de vânzările în alte țări sunt modeste dar nu trebuie subapreciate, nu depășesc 10% din totalul afacerii pe fiecare piață externă. Acest lucru înseamnă că BMY nu depinde într-o măsură mare sau cu un raport mare față de fluctuațiile sezoniere ale cererii sau de schimbările climatice din diferite regiuni. BMY își menține un nivel constant de calitate și eficiență în toate operațiunile sale.

Vin aici cu o completare și fac o mică paranteză și anume dacă businessul nu este în cercul nostru de cunoștințe dar totuși vrem să investim în business pentru că avem o preferință personală și suntem încrezători în modelul de business trebuie să monotorizăm mai mulți indicatori și începem cu Cost of products sold sau Cost of service sold . 

Pentru cei ce nu știu Costul produselor vândute include:

- costurile materiale, 

- forța de muncă internă și costurile generale de producție, 

- costurile de aprovizionare cu produse terțe și alte costuri ale lanțului de aprovizionare gestionate în cazul de față de BMY la nivel global de producție și aprovizionare. 

Costul produselor vândute mai include, de asemenea, redevențe și participarea la profit, anumite accize, câștigurile și pierderile din decontarea acoperirii în valută și cheltuielile de depreciere. 

Costul produselor vândute variază în mod obișnuit între perioade, ca urmare a volumului, mixului de produse (în special redevențe și împărțirea profitului), cursului valutar, precum și modificărilor prețului, inflației, costurilor atribuite ieșirilor de producție și taxelor de depreciere. Costul produselor vândute exclude amortizarea din activele necorporale achiziționate.

BMY a anunțat că a înregistrat o creștere de 197 milioane USD a Costului produselor vândute, cauzată în mare parte de schimbarea compoziției produselor, care a inclus o cotă mai mare de profit datorită veniturilor mai mari din Eliquis (541 milioane USD), precum și de costurile ridicate de inițiere a producției și de costurile asociate stocurilor, în special din cauza extinderii capacităților de terapie celulară CAR-T. Acestea au fost parțial compensate de efectele cursurilor de schimb valutar și ale instrumentelor de acoperire (588 milioane USD) și de cheltuielile de amortizare legate de atingerea etapelor de referință pentru aprobarea Inrebic în UE în 2021 (315 milioane USD). 

Aceste au fost motivele pentru care Cost of products sold a crescut cu 2% față de anul 2021. 

Un alt mod de a privi acest indicator este să ne întrebăm cât de eficientă este compania în a-și gestiona costurile de producție. Dacă aceste costuri sunt prea mari sau cresc prea mult, atunci profitabilitatea companiei va fi afectată negativ. Noi, ca investitori, nu avem nevoie să cunoaștem toate detaliile tehnice sau operaționale care stau la baza acestor costuri, dar trebuie să fim atenți la evoluția lor în timp. Dacă acest indicator depășește 2% sau crește semnificativ de la o raportare la alta, înseamnă că există probleme în procesul de producție și că eficiența companiei scade. Noi, ca investitori, dorim să vedem acest cost scăzând sau cel puțin menținându-se constant de la an la an sau de la o perioadă la alta.

                                                                  2022           2021            2020             2019            2018

Acum că am verificat costurile afacerii trecem la datorii și câți bani a avut compania în 2022 în comparație cu 2021. Dar pentru o perspectivă mai largă trebuie să analizăm acești indicatori pe mai mulți ani de cel puțin 3-5 ani, pentru a putea identifica anumite modificări și motivele pentru care s-au produs acestea.

Aici vedem că în 2022 au avut un total de $9,123 miliarde o sumă mai mică față de 2021, această scădere este motivată de reducerea datoriei, a programului de răscumpărari de acțiuni dar și de distribuirea dividendelor și a creșteri acestora.

 

O analiză a performanței financiare a companiei arată că indicatorii de rentabilitate și de cash flow au avut o evoluție nesatisfăcătoare în ultimii ani. Din imaginea de mai sus se observă că ratele compuse ale veniturilor, câștigurilor nete, EPS, FCF și a dividendului au fost scăzute sau negative în ultimele 12 luni în comparație cu ultimii 3 ani și 5 ani. Aceste rezultate indică o lipsă de creștere și de eficiență în gestionarea resurselor companiei în ultimi 3-5 ani. 

Chiar dacă BMY traversează o perioadă mai puțin bună după cum am observat din performanța financiară din ultimi 3-5 ani, BMY are niște marje destul de bune din punctul meu de vedere după cum putem observa în imaginea alăturată, ei au o marjă de profit brută de 77%, marjă operațională de 19.25%, marja de profit netă de 17.62%, marja EBITDA 41.28% și marja FCF de 23.72%. Aceste cifre arată că BMY are un avantaj competitiv în domeniul său de activitate și că își păstrează un nivel ridicat de calitate și inovație.

Anul trecut au avut un FCF total de $11.95 miliarde, în scădere față de vârful atins în 2021.

BMY trece printr-un moment de cotitură au avut mult de muncă în ulimi 3 ani unde au dezvoltat 9 produse noi pe piață, poate acest număr nu impresionează dar 9 produse noi în 3 ani de zile pentru o companie ca BMS este ceva de apreciat pentru că ei dezvoltă medicamente pentru boli care sunt greu de videcat gen cancer și altele, nu vreau să intru prea în detalii pentru că cercul meu de cunoștințe în acest domeniu de biotehnologie în care se dezvoltă medicamente și droguri medicinale pentru a trata diferite boli incurabile, cercul meu de cunoștințe în acest domeniu este limitat. 

Bristol Myers Squibb întărește și diversifică portofoliul de oncologie prin achiziția Mirati Therapeutics.

BMS a achiziționa Mirati pentru 58,00 USD pe acțiune, reprezentând o valoare a capitalului propriu de 4,8 miliarde USD și un total până la 5,8 miliarde USD în achiziția dreptului de producere a altor medicamente.

Conform formulei DCF acțiunea BMY pare subevaluată, mai jos avem cele două imagini cu formula DCF bazată pe EPS și DCF bazată pe FCF.

Prima formulă DCF bazată pe EPS cu un discount rate de 8% pe o perioadă de 10 ani iar la începutul perioadei o creștere a EPS de 15%, această creștere de 15% este cu peste 35% mai mică față de cât estimează 14 analiști de pe site-ul https://stockanalysis.com/stocks/bmy/statistics/, deci este o estimare zic eu realistă cu o marjă de siguranță destul de mare, iar la finalul perioadei de 10 ani o creștere mai mică de doar 4%, rezultatul de $111.57/acțiune este cu aproximativ 49% peste prețul actual.

A doua formulă DCF bazată pe FCF cu un discount rate de 8% pe o perioadă de 10 ani iar la începutul perioadei o creștere a FCF de 8% și această creștere, zic eu că este destul de conservatoare iar la finalul perioadei o creștere mai mică de 4%, rezultatul de $91.59/acțiune este cu 38% peste prețul actual.

La cele două formule dacă adăugăm o marjă de siguranță de 25% la fiecare formulă în parte și facem o medie a celor două rezultate, reiese că prețul actual este posibil să fie cu peste 34% subevaluat.

Formula DCF bazată pe EPS: $111.57 - 25% = $83.67/acțiune

Formula DCF bazată pe FCF:  $91.59 - 25% = $68.69/acțiune

$83.67 + $68.69 / 2 = $76.18/acțiune *peste 34% subevaluată

Investiția într-o companie precum Bristol-Myers Squibb (BMS) poate oferi oportunități semnificative de creștere a capitalului în acest moment, dar implică și anumite riscuri.

Riscuri specifice companiei BMS:

1. Riscuri legate de industrie: Reglementare: Industria farmaceutică este puternic reglementată, iar schimbările în reglementările guvernamentale pot avea un impact semnificativ asupra activităților și profitabilității BMS. Inovație: Succesul companiei depinde de capacitatea sa de a dezvolta medicamente noi și inovatoare. Eșecurile în dezvoltarea sau aprobarea de noi medicamente pot afecta performanța financiară. 2. Riscuri legate de produse: Patent: Expirarea brevetelor pentru medicamentele cheie poate duce la concurență mai mare și scăderea vânzărilor. Condiții de piață: Fluctuațiile prețurilor medicamentelor, schimbările în practicile de prescriere și cererea consumatorilor pot influența veniturile BMS. Riscuri financiare: 3. Riscuri legate de concurență: Alte companii farmaceutice concurează pentru aceleași piețe, ceea ce poate afecta cota de piață și profitabilitatea BMS. Generice: Intrarea medicamentelor generice pe piață poate reduce veniturile din medicamentele de marcă ale BMS. 4. Riscuri legate de evenimente neașteptate: Evenimente neprevăzute, cum ar fi epidemii sau pandemii, pot avea un impact semnificativ asupra producției și vânzărilor BMS. Litigii: Litigiile legate de brevete, siguranța medicamentelor sau alte aspecte pot duce la costuri legale semnificative. 5. Riscuri legate de schimbările în echipa de conducere: Schimbările semnificative în conducerea companiei pot avea un impact asupra direcției strategice și a performanței.

6. Riscuri financiare:

Datorie: BMS poate avea datorii semnificative, ceea ce crește costurile financiare și riscul în cazul în care nu poate face față obligațiilor sale. Fluctuații valutare: Companiile multinaționale precum BMS sunt expuse la riscuri legate de schimbările valutare, care pot influența veniturile și profiturile.

2. A doua achiziție din septembrie-octombrie 2023 este de la compania Elevance Health Inc 

simbol bursier ELV.

Unul dintre obiectivele mele este să acumulez acțiuni la această companie, pe care o consider o oportunitate de investiție atractivă datorită randamentului ridicat al capitalului propriu și a dividendului consistent. 

Cu această achiziție din luna septembrie-octombrie am ajuns la un total de 0.3 acțiuni ELV cu un preț mediu de achiziție de $445.41/acțiune. 

Am realizat o analiză detaliată a acestei companii și am prezentat-o într-un video pe canalul meu de YouTube, pe care vă invit să îl urmăriți dacă sunteți interesați de argumentele mele. Pentru a accesa video-ul, faceți clic aici. 

Conform formulelor DCF bazate pe EPS și FCF, acțiunea ELV pare subevaluată.

Prima formulă folosită cu ajutorul site-ul https://www.gurufocus.com/stock/ELV/dcf, DCF bazată pe EPS cu un discount rate de 8%, pe o perioadă de 10 ani iar la începutul perioadei o creștere a EPS de 10% și la finalul perioadei o creștere mai mică de 4% ne oferă un rezultat de $557.94/acțiune.

A doua formulă DCF bazată pe FCF cu un discount rate de 8% pe o perioadă de 10 ani iar la începutul perioadei o creștere a FCF de 8% și la finalul perioadei o creștere mai mică de 4%, această formulă ne oferă un rezultat de $799.81/acțiune.

Marjă de siguranță - 25%

Formula DCF bazată pe EPS: $557.94 - 25% = $418.45/acțiune

Formula DCF bazată pe FCF: $799.81 - 25% = $599.85/acțiune

$418.45 + $599.85 / 2 = $509.15 * 12.4% subevaluată

3. A treia achiziție din septembrie-octombrie 2023 este o intrare nouă în portofoliu iar aceasta este de la American Tower Corporation simbol bursier AMT. 

Am achiziționat 0.49 de acțiuni la un preț mediu de $173.01/acțiune. 

În contextul actual, sectorul de Real Estate se confruntă cu provocări generate de creșterea ratelor dobânzilor, care afectează rentabilitatea investițiilor imobiliare. Totuși, AMT se poziționează ca un actor important în domeniul turnurilor de comunicație, care beneficiază de o cerere ridicată de date din partea consumatorilor și operatorilor.

AMT are nevoie să își optimizeze operațiunile și să își consolideze portofoliul de active, dar are perspective favorabile pe termen lung, datorită avantajului competitiv diversificat și durabil la nivel internațional pe care îl oferă soluția sa de transmisie a datelor prin turnuri de comunicație, avantajul competitiv este dat de bariera la intrare mai exact de specificul businessului care necesită investiții masive pentru a câștiga cotă de piață, unde AMT deține aproximativ 60% din totalul industriei de turnuri de comunicație.

Nu vreau să fac acest video foarte mare de aceea o să trec rapid peste câteva date iar dacă credeți sau aveți altă părere despre AMT vă rog să îmi scrieți în comentari.

AMT a oferit acționarilor săi o performanță impresionantă în ultimul deceniu, cu o rată de rentabilitate totală de 171.63%, adică 17.6% pe an în medie. Cu toate acestea, compania nu este liderul pieței în acest domeniu, fiind depășită de EQIX și DLR în ceea ce privește creșterea valorii acțiunilor.

 În schimb, AMT se remarcă prin stabilitatea și generozitatea dividendelor sale, având un CAGR de 15.95% în ultimii cinci ani și o serie de 10 ani de majorări anuale consecutive ale dividendului.

AMT este o companie solidă și inovatoare, deține monopolul în industria în care activează iar aceasta investește constant în dezvoltarea și extinderea afacerii sale. Sunt interesat și de CCI care pare destul de subevaluată la prețul actual, dar încă nu am achiziționat nici-o acțiune CCI poate la următoarea rundă de luna viitoare. 

Un alt mod de a evalua dacă AMT este o investiție bună este să comparăm P/FFO actual cu media istorică a sectorului său, mai precis acesta ar fi singurul indicator relevant pentru a evalua valoarea acțiuni corelată cu perspectivele de creștere a companiei dar și a sectorului respectiv. Conform datelor Morningstar, media P/FFO a sectorului imobiliar din SUA în ultimii 10 ani este de 18.6. Acest lucru sugerează că AMT este subevaluat față de piață, având un P/FFO actual de 16.88. Prin urmare, AMT ar putea fi o oportunitate de a cumpăra o companie de calitate la un preț redus. Aceasta este doar părerea mea așa că dacă aveți alte informați sau alte păreri vă rog să îmi scrieți în comentarii.

Veniturile AMT față de concurenții săi în T2 2023

Comparând rezultatele actuale cu cele ale concurenților săi, American Tower a raportat o creștere a veniturilor în al doilea trimestru al anului 2023 cu 3,64 % de la an la an.

Creșterea veniturilor a fost sub creșterea medie a veniturilor concurenților de 5,23 %, înregistrată în același trimestru.

Veniturile în comparație cu veniturile competitorilor. 

Cu o marjă netă de 16,65 %, compania a raportat o profitabilitate mai mică decât concurenții săi.

          

Venitul net al American Tower Corporation în trimestrul 2 2023 a scăzut de la an la an cu -48,2%, mai mare decât scăderea înregistrată de concurenți de -30,14%.

Cota de piață globală a companiei T2 2023

Veniturile per total ale companiei au crescut puțin cu 3,64 %, iar cota de piață a companiei a scăzut la 59,75 %, totuși chiar și cu această scădere compania este bine poziționată, deține monopolul în piața pe care operează, după cum vedem și în imaginea de mai jos.

4. Trecem la a patra achiziție din septembrie-octombrie 2023 iar aceasta este de la Vici Properties Inc. simbol bursier VICI.

Cu această achiziție am ajuns la un total de 11.23 acțiuni cu un cost mediu de achiziție de $31.16/acțiune. 

Foarte recent într-o postare pe canalul meu de YouTube am sintetizat câteva idei despre VICI așa că nu vreau să mă repet și o să trec rapid peste. 

Vici este după părerea mea pe drumul cel bun au un business profitabil, ei urmăresc să se extind și pe alte piețe pentru diversificarea veniturilor, au un avantaj competitiv solid datorită contractelor de închiriere care sunt legate de rata inflației mai exact dacă inflația creștere, atunci crește și tariful perceput de Vici pentru proprietățile lor. Riscuri există ca pentru orice afacere și anume reglementări guvernamentale, litigi etc. dar și riscul cu ponderea prea mare pe care o au 2 din chiriași lor la total venituri. 

5. Trecem la ultima achiziție din septembrie-octombrie 2023 iar aceasta este de la Bank of America simbol bursier BAC.   

Am profitat de ultimile scăderi din piață și am mai acumulat BAC, unde am ajuns la un total de 3 acțiuni cu un cost mediu de achiziție de $31.31/acțiune.

Comparând rezultatele actuale cu cele ale concurenților, Bank Of America a raportat o creștere a veniturilor în al doilea trimestru din 2023 cu 11,06 % de la an la an.

Creșterea veniturilor a fost peste creșterea medie a veniturilor concurenților de 2,69 %, înregistrată în același trimestru.

Cu o marjă de profit netă de 29,4 %, compania a obținut o profitabilitate mai mare decât concurenții săi.

Venitul net al Bank Of America în al doilea trimestru din 2023 a crescut de la an la an cu 18,58%, mai rapid decât creșterea medie a concurenților de 10,42%.

Competitivitatea companiei s-a îmbunătățit în general, cu o creștere a veniturilor de 11,06 % și cota de piață a crescut la cca. 7,45 %.

Acestea sunt tranzacțiile mele bursiere din ultimele două luni, în care vă împărtășesc doar punctele mele de vedere și strategiile mele personale, care nu constituie sfaturi de investiții. Dacă sunteți interesați de una sau mai multe dintre acțiunile pe care le-am cumpărat, vă recomand să faceți propria voastră cercetare și să luați decizii în funcție de situația voastră financiară. 

Dacă vreți să mă urmăriți și pe YouTube, puteți accesa canalul meu aici. 

Vă mulțumesc pentru atenția acordată și ne revedem în următorul articol.

Ce acțiuni am cumpărat în iulie 2023 - Portofoliu de investiții

După doi ani de investiții periodice și 3 ani de studii superioare în economie și administrarea afacerilor pot spune că o analiză economico-financiară este un proces complex care necesită cunoștințe aprofundate pentru a putea corela diferiți indicatori cu scopul de a extrapola acești indicatori în vederea unei estimări a fluxurilor de numerar libere din viitor.

Unul dintre principiile investițiilor pe termen lung este să alegem companii de calitate, care au un model de afacere solid, o poziție competitivă puternică și o capacitate de a genera profituri și fluxuri de numerar în mod constant. Aceste companii nu sunt ușor de găsit, deoarece trebuie să demonstreze că pot rezista la schimbările și provocările mediului economic și social.

Companiile de calitate care vor aduce randamente bune pe viitor sunt greu de găsit este posibil ca din 10 doar 2 sau 3 să aducă cu adevărat randamente pozitive și peste medie.

Pentru majoritatea investitorilor de retail care nu au timpul necesar de a citi un raport anual și nu au cunoștinșe minime despre economie cel mai bine se potrivește pentru aceștia investiția în indici bursieri fonduri mutuale sau ETF-uri care reduc riscul la minim fără nici cel mai mic efort.

Un investitor adevărat își stabilește obiective pe termen lung de cel putin 10-15 ani și își alege cu atenție portofoliul de acțiuni, obligațiuni, fonduri mutuale sau alte instrumente financiare depinde de apetitul de risc al fiecăruia. Un investitor nu se lasă influențat de fluctuațiile pieței sau de emoțiile de frică sau lăcomie. Daca investești în acțiuni individuale și ai găsit companii de calitate acestea trebuie să treacă cel puțin peste un ciclu economic unde media este de 10 ani, este normal ca un investitor să își evalueaze periodic performanța dar nu tot timpul trebuie să își ajusteze portofoliul în funcție de schimbările contextului economic și financiar, acest lucru nu trebuie să îl faci dacă ai investit în companii de calitate pentru că ele dacă au un management competent oricum aceste companii își vor schimba strategia economică dacă contextul macroeconomic se schimbă și sunt factori externi care pot afecta afacerea.

Acum să trecem la prima achiziție pe care am făcut-o în iulie 2023 iar aceasta este Elevence Health, o companie care oferă soluții digitale pentru sănătate și wellness. 

Nu cu foarte mult timp în urmă am postat un video pe YouTube unde am sintetizat analiza mea despre Elevence Health, așa că o să trec foarte rapid peste cateva date pentru că fundamentele nu sau schimbat cel puțin nu pana la data și ora produceri acestui material, dacă vreti să vizionați acel video cu analiza celor de la Elevence Health îl puteti găsi cel mai ușor aici.

ELV se tranzacționează la un PE ratio curent de 16,88  PS ratio este de 0.64, P/FCF de 9.25, EV/EBITDA este de 8.41 acest indicator este bine să fie cat mai mic, ELV are un Debt/Equity  de 0.68 și un Debt/FCF de 2.29, Current Ratio este de 1.43, ROE 17.10%, Return on Capital de 20.30%, au un FCF Yield actual de 10.81% și un PEG ratio bun de 1.38 ideal acest indicator ar fi sub 1. Raportul preț/câștig/creștere (PEG) este calculat prin împărțirea raportului PE la creșterea așteptată a câștigurilor. Este un indicator important pe care eu îl iau în considerare corelat cu alte analize atunci cand decid să achiziționez o companie.

Raportul PEG = Raportul PE / Creșterea câștigurilor așteptate

Cu această fracție achiziționată în luna iulie de la ELV am ajuns la un total de 0.22 acțiuni, intenționez să acumulez cat mai mult dacă prețul ramane sub $430 sau chiar mai jos.

A doua achiziție este Vici Properties, o companie care deține și operează proprietăți imobiliare în sectorul divertismentului și ospitalității, precum cazinouri, hoteluri și terenuri pentru dezvoltare dar și terenuri de golf situate prin diferite state din America grosul propietățiilor sunt în Las Vegas dar și în Canada.

Cel mai nou proiect dezvoltat pe terenul care aparține lui Vici este acest gigant glob dacă îmi permiteți să îî spun așa, este absolut fantastic vizionandul asa virtual de la distantă dar oare cum arată în realitate, răspunsul îl putem afla numai dacă vizionăm orașul Vegas dar eu personal nu inteționez să fac asta, dar cu siguranță multi alți turiști de pe întreg mapamondul o să fie foarte curioși să viziteze acestă nouă atracție din Vegas, care poate aduce numai benefici celor de la Vici pentru că cu cat mai mulți oamneni vizitează orașul Las Vegas cu atât se strâng mai mulți bani în conturile operatorilor de servici de acolo iar Vici deține destul de multe hoteluri în Vegas.

Fundamentele celor de la Vici nu sau schimbat decat în bine, ei sunt în tratative de achiziționare a mai multor hoteluri. VICI Properties va achiziționa activele imobiliare ale Century Casino & Hotel Edmonton, Century Casino St. Albert și Century Mile Racetrack and Casino, fiecare în Edmonton, Alberta și Century Downs Racetrack and Casino din Calgary, Alberta de la Century Casinos din Canada pentru un preț de achiziție total de 221,7 milioane USD Canadieni sau (164,7 milioane USD) în numerar. Se pare că ei vor să se extindă, dar ca orice alt REIT acest lucru va aduce și mai multă datorie la datoria deja gigantică pe care o are VICI ei folosesc mult leverage datorită modelului de business care se bazează pe această metodă. Achiziționează proprietăți cu bani altora adică prin finanțare urmând să plătească datoria din randamentul proprietățiilor închiriate operatorilor economici. Iar acest lucru face ca VICI să fie o investiție foarte riscantă. 

   

Pentru a ne da seama dacă ei se tanzacționează la un preț corect trebuie să ne uităm la P/FFO pentru un REIT P/FFO este indicatorul cel mai relevant iar pentru Vici este de aproximatv 13 care nu este rău deloc, deoarece experții analiști consideră că acest indicator, ideal trebuie să fie sub 15, deci Vici cu acest indicator la valoare de 13 pare că este ușor subevaluată. 

Cu această achiziție din luna iulie 2023 am ajuns la un total de 9.7 acțiuni VICI, dacă prețul scade sub $31/acțiune cu siguranță voi mai acumula dacă fundamentele nu se schimbă și desigur dacă dispun de capital.

Atât pentru acest material, mă găsiți și pe YouTube @managementul-investițiilor, pe data viitoare.

Meta

Twitter

Care este valoarea intrinsecă a acțiuni Apple - Investiții la bursă

 Acțiunile Apple sunt printre cele mai populare și performante din lume. Compania este cunoscută pentru produsele și serviciile sale inovatoare și de înaltă calitate în domeniul electronicelor de consum, software-ului și serviciilor online. În acest articol, v-am prezentat câteva motive pentru care merită să investiți în acțiuni Apple în 2023.

1. Apple este lider în industria smartphone-urilor. iPhone-ul este cel mai vândut smartphone din lume și a revoluționat tehnologia personală. Potrivit datelor IDC, Apple a avut o cotă de piață de 23,4% în trimestrul al patrulea din 2022, depășind Samsung, care a avut 19,1%. iPhone-ul este un generator important de venituri pentru Apple, reprezentând aproape 50% din vânzările totale ale companiei în anul fiscal 2022.

                                                   

2. Apple are o bază loială de clienți și un ecosistem puternic. Apple are o rată de retenție foarte ridicată a clienților săi, care se bucură de calitatea și designul produselor sale, precum și de integrarea lor cu alte servicii Apple, cum ar fi App Store, iCloud, Apple Music, Apple Pay și Apple Arcade. Aceste servicii generează venituri recurente pentru Apple și îmbunătățesc experiența utilizatorilor săi. Serviciile au reprezentat 22% din vânzările totale ale companiei în anul fiscal 2022 și au crescut cu 25% față de anul anterior.

3. Apple investește constant în inovație și diversificare. Apple nu se mulțumește cu succesul său actual, ci caută mereu să creeze noi produse și să intre pe noi piețe. Printre cele mai recente exemple se numără Apple Watch, care a adus companiei o poziție de lider în piața ceasurilor inteligente; Apple TV+, care este platforma sa de streaming video original; și casca sa de realitate virtuală, care este cel mai mare și cel mai nou produs lansat de Apple în aproape un deceniu. Aceste produse au potențialul de a genera noi surse de venituri și de a consolida avantajul competitiv al Apple.

4. Acțiunile Apple au după părerea mea o valoare rezonabilă și oferă un randament atractiv. Acțiunile Apple se tranzacționează la un raport preț/câștig (P/E) de 30,87, care este sub media sectorului tehnologic de 35,67. Acest lucru indică faptul că acțiunile nu sunt supraevaluate în raport cu potențialul lor de creștere. De asemenea, acțiunile Apple oferă un dividend trimestrial de 0,24 dolari pe acțiune, ceea ce corespunde unui randament anualizat de 0,53%. Apple a crescut dividendul său în fiecare an din 2013 cu un CAGR în ultimi 3 ani după părerea mea foarte dezamăgitor de doar 5.93% și un CAGR pe 5 ani ușor mai bun de 7.26%  și are o rată de plată (payout ratio) bazată pe EPS de doar 15% și o rată de plată bazată pe FCF de 13.1% ceea ce sugerează că are spațiu suficient pentru a crește dividendul în viitor.

Grafic EPS - FCF Per Share - Dividend Per Share

Apple a produs în 2022 un flux de numerar liber (Free Cash Flow) de peste 110 miliarde de dolari, cu un FCF Yield de 3.41% care a tot scăzut în ultimii ani asta datorită costurile asociate dezvoltări, investițiilor în tehnologia dezvoltării și a cercetări. 

Acesta este motivul principal pentru care ei nu oferă un randament mai mare pentru distribuirea profitului acționarilor prin dividende deoarece ei pot aduce valoare adăugată prin răscumpărari de acțiuni și investiții în cercetare-dezvoltare pentru a produce produse și servicii noi care să aducă și mai mulți bani, trebuie să conștientizăm că acest ecosistem al lor necesită investiții constante pentru că tehnologia avansează și Apple este o companie de tehnologie de la care se așteaptă produse și servicii noi care să satisfacă nevoile consumatorilor din ce în ce mai sofisticate datorită nevoii de procesare a unui volum de date din ce în ce mai mare. 

În concluzie, acțiunile Apple sunt o opțiune excelentă pentru investitorii care caută o companie solidă, inovatoare și profitabilă în sectorul tehnologic. Acțiunile au avut o evoluție impresionantă în ultimii ani și au atins un nivel record în iunie 2023. Cu toate acestea, există încă multe motive pentru care acțiunile ar putea continua să crească pe termen lung, datorită poziției sale dominante în industria smartphone-urilor, ecosistemului său puternic, investițiilor sale în noi produse și valori sale rezonabile. Dar mai presus de toate este bradul format de-a lungul anilor care a intrat în mintea și inima consumatorilor care sunt dispuși să plătească aproapape orice sumă pentru produsele lor datorită inovației adusă de cei de la Apple. Datoria a crescut foarte rapid din 2013 pana în 2017, iar în ultimi 6 ani datoria a scăzut ușor în 2019 și 2022 dar în general a rămas aproape la același nivel. 

La final facem un mic calcul cu ajutorul celor două formule DCF bazată pe EPS și DCF bazată pe FCF pentru a determina valoarea intrinsecă a acțiuni Apple.

Prima formulă DCF bazată pe EPS pe o perioadă de 10 ani cu un discount rate de 7% iar la începutul perioadei o creștere a EPS de 14% conform mediei istorice, folosesc media istorică pentru că nu sunt de acord cu estimările analiștilor pentru o creștere a EPS de aproximativ 6% în următorii 5 ani, iar la finalul perioadei de 10 ani o creștere de doar 4% obținem un preț de aproximativ $180/acțiune dar ca orice investitor inteligent aplicăm o marjă de siguranță iar eu consider 20% că este suficient iar după ce aplicăm această marjă de 20% obținem o valoare intrinsecă cu ajutorul formulei DCF bazată pe FCF de $144/acțiune.

A doua formulă DCF bazată pe FCF pe o perioadă de 10 ani cu un discount rate de 7% iar la începutul perioadei o creștere a FCF la fel ca EPS de 14% și la finalul perioadei o creștere mai mică a FCF de doar 4% , obținem un preț de aproximativ $185/acțiune iar dacă aplicăm și aici o majă de siguranță de 20% obținem o valoare intrinsecă a acțiunii AAPL conform formulei DCF bazată pe FCF de $148/acțiune.

Rezultatele sunt aproape egale iar dacă facem media celor două rezultă o valoare intrinsecă finală de $146/acțiune care se află cu aproximativ 25% sub prețul actual, deci prețul actual de la ora și data editări acestui articol de $182.52/acțiune trebuie să scadă cu peste 25% ca să fie o achiziție bună pe termen lung.

Personal momentan dețin doar 1.4 acțiuni AAPL cu un cost mediu de achiziție de $129.53, probabil că acțiunea nu o să mai ajungă la această valoare dar dacă prețul o să aibă o scădere drastică și fundamentele nu se schimbă cu siguranță că voi mai adăuga acțiuni Apple la portofoliul meu individual de investiții. 

Cele mai mari top 3 bănci BAC ,JPM, WFC devin și mai mari

Acțiunile JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC) și Wells Fargo (NYSE: WFC) au fost toate doborâte în urma prăbușirii băncii Silicon Valley - SVB Financial (NASDAQ: SIVB). 

Acestea sunt instituții foarte profitabile, cu un venit net total cumulat de peste 78 de miliarde de dolari în ultimele patru trimestre și toate beneficiază de creșterea ratelor dobânzilor. Venitul lor net din dobânzi a crescut între 22% și 28% în anul 2022. Toate trei sunt acțiuni cu venituri excelente, randamentul dividendului se află în intervalul de 3% și sunt bine acoperite de profiturile lor.

Acum, aceste mega-bănci se tranzacționează la evaluări reduse, în ciuda faptului că se confruntă cu un risc mic de a avea ceva de suferit din cauza problemelor care i-au lovit pe câțiva dintre colegii lor mai mici. De fapt, ei ar putea ajunge să fie beneficiari frământărilor actuale.

Există câteva motive pentru care aceste trei mega-bănci ar putea înregistra depozite mai mari din cauza situației actuale din spațiul bancar regional.

În primul rând, aceste bănci se încadrează în categoria instituțiilor financiare cu importanță sistemică (SIFI) - instituții cu active de peste 250 de miliarde de dolari. Ca atare, ele sunt supuse unor cerințe de capital mai mari și unui control de reglementare semnificativ mai mare decât băncile mai mici. Și au fost considerați „prea mari pentru a eșua”.

Având în vedere că, numeroși clienți ai băncilor regionale (în special companiile) pot concluziona că depozitele lor sunt mai sigure în aceste instituții mai mari. Cu siguranță, prin acțiunile sale de a proteja deponenții de la Silicon Valley Bank, guvernul a garantat implicit depozitele de la orice alte bănci regionale care ar putea să eșueze, dar dacă limita oficială FDIC nu este crescută în mod semnificativ, am putea observa o schimbare a depozitelor către cele mai mari bănci.

De asemenea, merită remarcat faptul că Silicon Valley Bank avea depozite totale de peste 175 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2022. Acum, mulți dintre clienții Silicon Valley Bank vor căuta noi case bancare. Peste 40 de miliarde de dolari au fost retrași cu o zi înainte de a fi închisă banca, iar toți acești bani trebuiau să meargă undeva.

Acest lucru ar putea prezice inversarea unei tendințe recente. Dacă ne uităm la depozitele Bank of America în ultimul an - după ce a atins un vârf în primul trimestru al anului 2022, aceasta a scăzut constant. Mai mult ca sigur oamenii și întreprinderile mutau fonduri către instituții care ofereau rate mai mari deponenților, pe măsură ce ratele dobânzilor de referință creșteau.

Cu toate acestea, am văzut deja rapoarte care indică faptul că JPMorgan Chase, Bank of America și Wells Fargo înregistrează toate intrări peste medie în urma eșecului băncii Silicon Valley. Dacă acest lucru continuă, aceste bănci ar putea avea o oportunitate de capital la costuri reduse.

Evaluări atractive

Întregul sector financiar a fost sub presiune în ultima perioadă, iar aceste acțiuni bancare nu au făcut excepție. JPMorgan Chase a fost cel mai performant dintre aceștia, cu acțiunile în scădere cu doar 6% până acum în martie, în timp ce Wells Fargo și Bank of America au scăzut cu 14%, respectiv 16%.

De fapt, atât Wells Fargo, cât și Bank of America se tranzacționează cu peste 5% mai puțin decât valoarea lor contabilă. JPMorgan Chase nu este chiar atât de ieftin, dar este cel mai profitabil dintre cele trei în ceea ce privește randamentul capitalului propriu, iar valoarea sa contabilă este cu 17% mai mică decât era la începutul anului 2022, în ciuda beneficiilor ratelor mai mari ale dobânzilor.

Nu numai că aceste trei bănci au o rentabilitate excelentă dar și un potenţialul de a fi beneficiari ai incertitudinii actuale din industria bancară care se tranzacționează cu reduceri semnificative față de evaluările lor de acum câteva săptămâni, luni și chiar ani. Cu siguranță, volatilitatea acțiunilor băncilor ar putea persista o perioadă mai lungă de timp, iar o recesiune ar putea duce la creșterea ratelor de nerambursare, dar pentru investitorii pe termen lung, dispuși să facă față volatilității pe termen scurt, aceste trei acțiuni bancare par oportunități excelente.

Stiluri de investiții - bursa de valori

Ce înseamnă revizuirea valorii, creșterii, profitabilității, impulsului și EPS și de ce sunt importante pentru investitori? 

Unele dintre elementele de bază ale investițiilor sunt stilurile de investiții cunoscute și denumite:

✅ Valoare

✅ Creştere

✅ Rentabilitate

✅ Câștigurile pe acțiuni revizuite (EPS)

✅ Momentul prețului acțiunilor 

Regula de aur a investițiilor este „Cumpărați scăzut, vindeți scump”, să lași niște banii acum și sa scoți mai mult peste ceva timp, despre asta este vorba în investiți. Acest concept stă la baza acestor valori.

După cum știe orice bun investitor, compararea și contrastul sunt un proces esențial pentru a identifica cele mai bune valori.

 Mai jos sunt răspunsuri la câteva întrebări populare cu privire la elementele fundamentale menționate mai sus.

✅ De ce este importantă valoarea în investiții?

Investiția valorică este o strategie de investiții care implică alegerea stocurilor care sunt evaluate la o reducere comparativ cu media altor actiuni din sector, precum și compararea prețului acțiuni cu media sa istorică. Investitorii utilizează rapoarte financiare, cum ar fi prețul acțiunilor împărțit la câștiguri, pentru a evalua acțiunile. Ratele de tranzacționare pentru mai puțin decât media sectorului sunt considerate o valoare bună.

 ✅ Ce înseamnă de fapt creșterea?

Investițiile în creștere implică selectarea acțiunilor despre care se consideră că cresc mai repede decât media sectorului sau rata istorică de creștere a companiei. De obicei, investitorii măsoară creșterea evaluând cât de repede cresc veniturile sau câștigurile unei companii în comparație cu concurența sau nivelurile anterioare. Companiile cu rate de creștere puternice sunt privite ca fiind sănătoase și dominante în industria lor. 

✅ Cum se măsoară Momentum ca strategie de investiții?

Investițiile impuls sunt asociate cu alegerea actiunilor care se apreciază (în impulsul prețului acțiunilor) mai repede decât media sectorului. De obicei, investitorii măsoară impulsul evaluând cât de repede a crescut sau a scăzut prețul acțiunilor unei companii într-o perioadă de timp - cum ar fi ultimele 12 luni sau 3 luni. Măsura este un indicator de bază al cererii și ofertei. Companiile cu un impuls mai puternic al prețurilor sunt considerate a avea o cerere mai mare decât alte actiuni din sectorul lor. 

✅ De ce este importantă rentabilitatea?

Investiția bazată pe profitabilitate este o strategie de investiții care implică selectarea actiunilor care sunt considerate a fi mai profitabile decât media sectorului sau nivelurile de profit istorice ale companiei. De obicei, investitorii măsoară profitul evaluând câștigul financiar al unei companii. Mai precis, diferența dintre suma câștigată și suma cheltuită în cumpărarea, operarea sau producerea unui produs în comparație cu concurența sau nivelurile anterioare. Companiile cu profituri puternice sunt privite ca fiind sănătoase și dominante în sectorul lor. 

✅Ce sunt reviziile EPS?

Investiția bazată pe revizuirea câștigurilor pe acțiune (EPS) a unui analist profesionist este o strategie de investiții care implică selectarea acțiunilor despre care se consideră că au o cantitate mai mare de estimări revizuite ascendent decât media sectorului sau cea a nivelurilor istorice. Companiile cu o cantitate mai mare de revizuiri sunt considerate ca având o creștere a veniturilor mai rapidă decât se aștepta în comparație cu sectorul lor.

Motivul pentru care investitorii achiziționează acțiuni este că acestea furnizează cele mai mari rentabilități financiare pe termen lung. Din punct de vedere istoric, niciun alt tip de investiție nu tinde să funcționeze mai bine. Investitorul inteligent se ține de vechea zicală „nu pune niciodată toate ouăle într-un coș”. Acest principiu este unul dintre motivele pentru care eu personal notez și folosesc stilurile multiple de investiții enumerate mai sus (GARP) pentru selectarea acțiunilor, în loc să fie încorporate într-un singur stil, cum ar fi doar valoarea sau doar creșterea.

În plus, investitorii inteligenți își răspândesc riscul prin construirea unui portofoliu diversificat de acțiuni care este alocat în diferite sectoare. 

Aici gasiti un exemplu cu o imagine  de pe Seeking Alfa cu toate valorile enumerate mai sus ⤵️